3. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Цели анализа — выявление наиболее перспективных вло­жений банка в ценные бумаги и улучшение качества инвести­ций. Задачи анализа — определить эффективность вложений и их объемные характеристики. Источниками информации слу­жат лицевые счета по балансовым счетам 190,191,192,193,194, 195, 825; баланс банка; данные внесистемного учета.

Анализ операций банка с ценными бумагами включает опре­деление структуры этих операций и их доходности для выявле­ния их эффективности. Доля и динамика каждого вида ценных бумаг в портфеле инвестиций банка показывает качество порт­феля. Анализ проводится по форме, приведенной в табл. 3.1.

ТаблищЗ.1 Структура вложений коммерческого банка

Балан-		Отчетный период
совые счета	Вложения банка в акции	млн руб.	%к вложениям	% к активам	щий период
1	2	3	4	5	6
191	АО	10 700	1,5	0,1	2000
825	предприятий	15 000	2,0	0,2	-
192	вложения в долговые обязательства местных органов власти	-	-	-	-
193	негосударственные долговые обязательства	5000	0,7	0,07	100
194	государственные долговые обязательства	200 000	27,4	2,9	10 000
195	векселя других эмитентов	500 00	68,4	7,2	200 000
	Итого вложений	730 700	100	10,47	212 100
	Активы банка (валюта баланса)	6 984 581	-	100	2 823 450

Высокая доля ГКО и казначейских обязательства (сч. 193 и 194), как видно из таблицы, свидетельствует о ликвидности и стабильности банка, а доля вложений коммерческого банка в

акции акционерных обществ не превышает 5% от активов, как и требует законодательство.

Из каждого направления вложений в доходные ценные бу­маги при анализе следует выделить долю реинвестированных дивидендов и доходов от ценных бумаг в общей сумме доходов от операций с ценными бумагами и в сумме доходов по отдель­ным вложениям1. Далее следует выделить долю операций с цен­ными бумагами по отдельным направлениям деятельности в динамике (см. форму в табл. 3.2).

Таблица 3.2

Структура и динамика операций банка с ценными бумагами

 

Виды операций с ценными бумагами	Отчетный период		Предыдущий период
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
Выпуск	200	0,4	100	0,3
Покупка	1000	1,5	500	1.8
Продажа	2000	3,0	WO0	3,5
Хранение	50 000	76,1	25 000	87,4
Управление ценными бумагами по поручению	1000	15,2	-
Консультации	1500	2,3	2000	7,0
Расчеты по поручению	1000	1,5	-
Итого	56 700	100	28 600	100

Из таблицы видно, что наибольший объем операций в их общем объеме занимают операции по хранению и управлению ценными бумагами по поручению. За отчетный период струк­тура операций с ценными бумагами улучшилась, стала более диверсифицированной, появились новые операции — управле­ние и расчеты по поручению. Однако наблюдается резкое сни­жение операций по консультированию, продаже и покупке. Это отрицательно сказывается на рациональности структуры опе­раций банка с ценными бумагами.

В дополнение можно привести несколько показателей, ко­торые характеризуют соотношения между активными и пассив­ными операциями банка, размеры дебетового и кредитового обо­рота (для их расчета используют данные внесистемного учета):

Часть счетов (191 + 192 + + 193 + 194)	Часть счетов(191 + 192 + + 193 +194 + 195)
Инвестиции по поруче­нию клиентов по дебету	Инвестиции самого ком­мерческого банка в ценные бумаги по дебету
Эмиссия ценных бумаг по поручению клиентов по кре­диту (сч. 191, 190 — выборка)	Выпуск ценных бумаг са­мим коммерческим банком по кредиту (сч. 010 — выборка за отчетный период)
Ссуды, выданные банком по операциям с ценными бу­магами по дебету (выборка)	Дебиторская задолжен­ность по договорам от инве­стиционного консультирова­ния по дебету (сч. 904 — выборка)
Ссуды, получаемые бан­ком по операциям с ценными бумагами по кредиту (выбор­ка)	Авансы по договорам от инвестиционного консульти­рования по кредиту (сч. 904 — выборка)

Эти данные свидетельствуют о превышении доли пассивных или активных операций банка и динамике развития указанных операций, что очень важно для соблюдения рациональной струк­туры активов-иассивов и получения запланированного дохода от операций банка с ценными бумагами.

Далее приводятся показатели, которые дают представление о дебетовом и кредитовом обороте банка в активах или пасси­вах в динамике:

Часть счетов (191 + 192 + + 193 + 194)	Часть счетов(191 + 192 + + 193 + 194 + 825)
Инвестиции по поручению клиентов по дебету	Эмиссия ценных бумаг по поручению клиентов
Актив баланса	Пассив баланса
Часть счетов (191 + 192 + + 193 +194)
Инвестиции самого ком­мерческого банка по дебету		Эмиссия коммерческого
Актив баланса Ссуды по операциям с цен­ными бумагами (выборка)		банка сч. 010 (выборка) Пассив баланса Ссуды, полученные ком-
Актив баланса сч. 904 (выборка) Дебиторы по договорам		мерческим банком (выборка) Пассив баланса сч. 904 (выборка) Авансы по договорам ин­вестиционного консультиро­вания
Актив баланса (все предыдущие показатели) Инвестиции + ссуды + де­биторы		Пассив баланса Эмиссия + ссуды + аван­сы (все предыдущие показате­ли)
Актив баланса		Пассив баланса

Приведенные показатели позволяют определить долю каж­дой активной операции банка с ценными бумагами в активах банка, а пассивной операции в пассивах и более подробно по сравнению с табл. 3.2 определить целесообразность и рацио­нальность оборотов банка и структуру отдельных операций бан­ка с ценными бумагами, их долю в активах и пассивах, а не толь­ко долю каждой операции в их совокупности.

Можно определить также долю забалансовых обязательств по гарантированию первичного размещения ценных бумаг клиентов в сумме всех этих обязательств по ценным бумагам, долю забалансовых обязательств по брокерским операциям банка с ценными бумагами клиентов в сумме всех забалансо­вых обязательств по ценным бумагам, долю забалансовых обя­зательств по ценным бумагам на хранении и прочим обязатель­ствам, связанным с ценными бумагами, в сумме всех забалансовых обязательств по ценным бумагам. Эти данные свидетельствуют о роли забалансовых обязательств банка ни

ценным бумагам. Их роль определяется тем, что они показыва­ют возможные риски банка по операциям с ценными бумага­ми. Их распределение по наименее рискованным направлени­ям и улучшение динамики, например, увеличение доли ценных бумаг на хранении, будет свидетельствовать о снижении риска банка по забалансовым операциям.

По каждому направлению деятельности коммерческого банка с ценными бумагами необходимо провести дополнитель­ный анализ. Например, по каждому виду ценных бумаг рассчи­тываются удельные веса по срокам их погашения; в частности, для облигаций — в срок до 30 дней, с 31 до 90 дней, свыше 90 дней. Это очень важно для согласования активов и пассивов по срокам и суммам в целях снижения рыночного риска.

Необходимым этапом в анализе является определение ис­точников поступления ценных бумаг: их доля для портфеля ин­вестиций, приобретенных за счет прибыли, оставшейся в рас­поряжении банка; доля бумаг для брокерской деятельности (для перепродажи) за счет собственных и привлеченных средств; доля бумаг, приобретенных по поручению клиентов, за счет их средств. Затем рассматривается соотношение этих бумаг по формам, предусмотренным Временной инструкцией ЦБ РФ № 17 и выявляются причины отклонений.

Таблица 3.3 Источники приобретения ценных бумаг

	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%
Ценные бумага для перепродажи	182 675	25	Вложения за счет приобретенных средств	146140	20
Инвестиции банка	292 280	40	Вложения за счет прибыли	290 000	40
Ценные бумаги яо норучению клиента	255 745	35	Вложения за счет средств клиентов	290 000	40
Всего вложения	730 700	100	Итого источников	730 700	100

Из приведенных данных в таблице видно, что банк не вы­держивает структуру источников, не работает по согласованию их с направлениями вложений в ценные бумаги, используя це­левые средства клиентов на нужды собственной деятельности

и покупая на них бумаги для перепродажи. Следует выявить причины таких отклонений и внести ограничения в политику банка, связанную с вложениями в ценные бумаги.

Для анализа операций с ценными бумагами весьма полез­но рассчитать следующие показатели:

•  доля приобретенных ценных бумаг с номиналом в руб­лях и в валюте;

• удельный вес выкупленных банком бумаг — до срока по­гашения; после наступления срока погашения;

объемы операций по хранению ценных бумаг, доходности операций;

• объемы и структура консалтинговых операций с ценны­ми бумагами (информационных, методических, правовых, ана­литических, консультационных);

• удельный вес посреднических, расчетных, перерегистра­ционных операций;

• доля дивидендов по акциям в доходах банка, доля диви­дендов, выплаченных акциями в процентах к количеству и сум­ме акций;

• доля операций по конвертированию акций, по замене од­них ценных бумаг другими, инкассированных платежей, при­читающихся клиентам банка по ценным бумагам, выплаченных положительных курсовых разниц;

• доля ценных бумаг, взятых в залог по кредитным и дру­гим операциям банка, в стоимости соответствующих операций;

• доля ссуд, представленных ценными бумагами, и ссуд, по­лученных ценными бумагами, в стоимости соответствующих операций;

• доля гарантий иных операций по ценным бумагам;

• доля операций по управлению портфелем ценных бумаг клиентов — юридических и физических лиц.

Особого внимания заслуживает анализ формирования и ис­пользования резервов под обеспечение вложений в ценные бу­маги. Цель анализа — выявить степень покрытия рисков по опе­рациям банка с ценными бумагами. Задача — определить достаточность резерва, покрытие рисков. Источники анализа: лицевые счета по сч. 944 и забалансовому сч. 9971, а также дан-

ные внесистемного учета. Для этого следует определить следу­ющие показатели:

Изучение достаточности резерва под обесценение ценных бумаг, процента списаний и результата переоценки портфеля ГКО позволят выявить возможные риски и фактические поте­ри банка по операциям с ценными бумагами и наметить пути их снижения.

Анализ доходности операций банка с ценными бумагами основан на следующих показателях:

Изучение этих показателей и динамики позволит выявить наиболее выгодные и перспективные направления развития операций банка с ценными бумагами.